BRASÍLIA, DF - Os títulos prefixados do Tesouro Direto registraram nesta segunda-feira (26) a maior alta diária de taxas de toda a série histórica oficial iniciada em 2005. O movimento superou a marca recorde de 12 de março de 2020, observada no início da crise da Covid. A forte oscilação ocorreu no primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que superou o senador Flávio Bolsonaro por cerca de 4,4 milhões de votos, em um dia marcado por atrasos nas negociações e leilões extraordinários do Tesouro Nacional.

Disparada das taxas prefixadas e inflação

Após a abertura das negociações com quase três horas de atraso, às 12h13, as taxas dispararam. O Tesouro Prefixado 2032, que havia encerrado a sexta-feira cotado a 12,89% ao ano, abriu a 15,78% e encerrou a sessão a 15,50% — uma elevação diária de 2,61 pontos percentuais. Já o Prefixado 2029 saiu de 12,76% para 15,40% na abertura e fechou o dia a 15,26%.

Nos títulos atrelados à inflação, o Tesouro IPCA+ 2032 teve alta de 134 pontos-base na abertura, atingindo 8,10% antes de recuar para 7,80% no fechamento. Nos vencimentos mais longos, o IPCA+ 2050 chegou a IPCA + 7,64% na abertura e encerrou a IPCA + 7,03%, patamar ligeiramente inferior ao registrado antes do primeiro turno.

Intervenção emergencial do Tesouro Nacional

Em resposta à disparada dos contratos de juros futuros, o Tesouro Nacional cancelou leilões rotineiros de prefixados e títulos de inflação previstos para a semana, mantendo apenas ofertas de LFT. Paralelamente, o órgão realizou duas operações de recompra no mercado: a primeira envolvendo papéis NTN-F com vencimentos em 2031, 2033 e 2037, e a segunda com NTN-B para 2030, 2035 e 2050, visando absorver a intensa pressão vendedora.

O ambiente econômico também foi influenciado por especulações em torno da pasta econômica do próximo mandato. Nomes como o do governador do Piauí, Rafael Fonteles, foram cotados nos bastidores para o Ministério da Fazenda, embora Fonteles tenha negado qualquer conversa preliminar com o presidente da República sobre cargos.

Marcação a mercado e comportamento dos investidores

O forte avanço nas taxas resultou em desvalorização contábil imediata nos papéis. Na marcação a mercado, o preço do Tesouro IPCA+ 2050 encerrou com queda de 12,6%, após bater recuo de 23,6% na abertura, enquanto o Prefixado 2032 recuou 11,1% no dia. As perdas afetam investidores que optam por resgatar os títulos antecipadamente, já que a rentabilidade contratada segue garantida para quem mantiver a aplicação até a data de vencimento.

Diante do quadro de aversão a risco e com foco na próxima decisão do Copom, agendada para 4 de novembro, analistas de mercado projetam juros básicos ainda elevados, com estimativas de que a Selic encerre o ciclo de 2026 em torno de 13,5% ao ano.