A prolongada crise imobiliária na China parece estar se estabilizando, com os preços dos imóveis residenciais em Pequim e Xangai registrando recuperação em fevereiro. A queda nas cotações na maioria das outras grandes cidades também diminuiu, conforme revelam dados recentes do Escritório Nacional de Estatísticas (NBS) do país.

Desempenho nas Cidades de Primeira Linha

Entre as quatro principais cidades chinesas, Pequim e Xangai lideraram a recuperação, com os preços se estabilizando ou apresentando uma leve alta. A melhora nos mercados de primeira linha seguiu-se à recente flexibilização das rígidas restrições à compra de imóveis, oferecendo um raro ponto positivo em meio à desaceleração da queda média dos preços em 70 grandes cidades.

Em Pequim, os preços dos imóveis usados subiram 0,3% em fevereiro em relação ao mês anterior, encerrando uma sequência de dez meses de quedas. Os preços dos imóveis novos na capital também registraram alta de 0,2% em comparação com janeiro. Essa recuperação ocorreu após uma mudança na política monetária implementada no final de dezembro de 2025, que flexibilizou as restrições de compra para compradores não residentes e famílias com vários filhos.

Xangai apresentou uma tendência semelhante, com os preços dos imóveis usados subindo 0,2% em fevereiro em relação ao mês anterior. Essa recuperação coincidiu com uma mudança na política monetária em 25 de fevereiro, que reduziu de três para um ano a exigência de contribuição previdenciária ou pagamento de impostos para compradores não residentes em áreas suburbanas. Os preços dos imóveis novos na cidade, rigorosamente controlados, mantiveram sua resiliência histórica, subindo 0,2%.

Enquanto isso, as megacidades do sul, Guangzhou e Shenzhen, ainda não se estabilizaram completamente, embora suas quedas estejam desacelerando. Os preços dos imóveis novos em Guangzhou permaneceram estáveis, encerrando uma queda de 12 meses, ao passo que os preços dos imóveis usados caíram 0,5%. Shenzhen registrou quedas de 0,3% nos preços de imóveis novos e de 0,4% nos preços de imóveis usados.

Panorama Nacional e Cidades de Outros Escalões

Dados divulgados em 16 de março pelo NBS da China mostraram que os preços médios de imóveis novos nas 70 cidades caíram 0,3% em fevereiro em relação ao mês anterior, uma redução de 0,1 ponto percentual em comparação com janeiro. Os preços de imóveis usados caíram 0,4%, também com uma desaceleração de 0,1 ponto percentual. No total, 17 cidades registraram aumento ou estabilidade nos preços de imóveis novos, nove a mais do que no mês anterior.

Em todo o país, as cidades de 2º e 3º escalão também apresentaram quedas mais lentas. Em fevereiro, os preços de imóveis novos nessas cidades caíram 0,2% e 0,3%, respectivamente, em comparação com o mês anterior, representando uma redução de 0,1 ponto percentual em relação a janeiro. Os preços de imóveis usados caíram 0,4% e 0,5%, respectivamente, também com uma redução de 0,1 ponto percentual.

Análise de Especialistas

Esse movimento localizado indica uma melhora gradual em todo o mercado, afirmou Yan Yuejin, vice-reitor do Instituto de Pesquisa e Desenvolvimento E-house China. Ele acrescentou que a expectativa é de que as transações aumentem ainda mais durante a tradicional temporada de compra de imóveis na primavera.

Li Yujia, pesquisador-chefe do centro de pesquisa de políticas residenciais do Instituto de Planejamento de Guangdong, explicou que o aumento da demanda devido ao Ano Novo Lunar e a contínua absorção do estoque de imóveis de menor preço ajudaram a amortecer as quedas de preços.