Guerras de Preços e Regulação Levam Mais da Metade das Concessionárias Chinesas ao Prejuízo em 2025

Mais da metade das concessionárias de veículos na China operou no prejuízo em 2025, à medida que a competição intensa e novas restrições regulatórias impactaram significativamente o setor. Um relatório da Associação de Concessionárias de Automóveis da China revelou que 55,7% das empresas registraram perdas no ano passado, um aumento de 14 pontos percentuais em comparação com 2024. Apenas 44,3% delas conseguiram atingir suas metas anuais de vendas, indicando uma deterioração generalizada da rentabilidade.

Venda Abaixo do Custo Afeta Lucros das Concessionárias.

A falta de lucratividade é evidenciada pelas agressivas guerras de preços, que levaram muitas concessionárias a vender carros abaixo do custo. O relatório aponta que 81,9% das revendedoras enfrentaram a “inversão de preços”, situação em que o valor de venda ao consumidor foi inferior ao custo pago às montadoras. Mais da metade dessas concessionárias relatou uma diferença superior a 15%, forçando-as a praticar preços abaixo dos sugeridos pelos fabricantes para manterem-se competitivas.

As perdas médias nas vendas de carros novos subiram 7,8 pontos percentuais, atingindo 25,5%. Essa pressão financeira foi agravada pela redução de incentivos por parte das montadoras, que também enfrentam queda nos lucros, e pelo esgotamento antecipado de subsídios regionais para troca de veículos no 4º trimestre de 2025.

Restrições Regulatórias Impactam Ganhos com Financiamento.

Além da guerra de preços, as concessionárias foram atingidas por regras mais rígidas sobre as operações de financiamento e seguros, que antes representavam uma parcela relevante de seus ganhos. A partir de junho de 2025, reguladores interromperam práticas de crédito com juros elevados que pagavam comissões de até 15% aos revendedores. Como resultado, a participação dessas áreas no lucro bruto das concessionárias caiu 14 pontos percentuais na comparação anual, para 24,3%.

Grandes Grupos do Setor Também Projetam Prejuízo.

A turbulência no setor automotivo chinês atinge até mesmo grandes empresas. O Zhongsheng Group Holdings Ltd., maior rede de concessionárias do país, anunciou em 13 de março que espera um prejuízo líquido de até 2 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 280 milhões) em 2025, revertendo o lucro de 3,2 bilhões de yuans registrado no ano anterior. Similarmente, a China Yongda Automobiles Services Holdings Ltd., a segunda maior do setor, alertou para perdas projetando um prejuízo líquido entre 300 milhões e 330 milhões de yuans (US$ 42 milhões a US$ 46 milhões) em 2025, após ter lucro de 280 milhões de yuans em 2024.

Setor Busca Saídas em Veículos de Nova Energia e Mercado Externo.

Para tentar manter a sustentabilidade das operações, algumas concessionárias têm reduzido sua presença física e direcionado esforços para veículos de nova energia (VNE) e mercados internacionais. A China Harmony Auto Holding Ltd., parceira da BYD Co. Ltd. em vendas externas, reportou que Hong Kong e mercados fora da China responderam por 51,3% do volume total vendido no 1º semestre de 2025. Essa mudança estratégica ajudou a empresa a reduzir o prejuízo líquido no período para 11,8 milhões de yuans (US$ 1,65 milhão), impulsionada por um lucro de 2,8 milhões de yuans (US$ 390 mil) nessas operações e um avanço de cinco vezes na receita, que atingiu 3,9 bilhões de yuans (US$ 546 milhões). Analistas projetam um retorno ao lucro no ano completo para a Harmony Auto com base no crescimento fora da China.